Что такое курс валют и как он формируется

Как это работает

Курс валют — это цена одной валюты, выраженная в другой. Например, курс доллара к рублю показывает, сколько рублей нужно отдать за один доллар. Курс складывается на валютном рынке — там, где одни участники продают валюту, а другие её покупают, — и меняется каждый день в зависимости от того, чего сейчас больше: спроса или предложения.

Курс валюты — это, по сути, результат торга. Экспортёры продают заработанную за рубежом валюту, чтобы получить рубли, а импортёры и те, кто платит за товары или поездки за границу, наоборот — покупают валюту за рубли. Когда валюты на рынке хотят купить больше, чем готовы продать, — её цена (курс) растёт. Когда предложение превышает спрос — курс снижается.

В России механизм официального курса менялся. С 13 июня 2024 года Банк России устанавливает официальные курсы доллара США и евро не по биржевым торгам, а на основе отчётности банков о межбанковских валютных сделках на внебиржевом рынке по состоянию на 15:30 по московскому времени. Это произошло после того, как 12 июня 2024 года Минфин США ввёл санкции против Московской биржи, из-за чего биржевые торги долларом и евро на ней прекратились.

Официальный курс ЦБ — справочный: банки и обменные пункты устанавливают свои собственные курсы покупки и продажи, которые всегда немного отличаются от курса ЦБ.

Пример на цифрах

Это реальные данные Банка России, а не условный пример — но курс валют меняется каждый рабочий день, так что к моменту чтения статьи цифры уже будут другими. Актуальный курс всегда можно посмотреть на cbr.ru.

Такие колебания в течение одного-двух дней — обычное дело: на курс влияют новости о санкциях, объёмы экспорта и импорта, решения по ключевой ставке и общий настрой участников рынка.

Какие бывают курсы

1. Официальный курс ЦБ — справочный курс, который используется для бухгалтерского учёта, налогов, таможенных платежей и статистики. Публикуется на следующий рабочий день и не предназначен для реальных обменных операций.
2. Курс покупки и продажи в банке или обменном пункте — курс, по которому вы реально обмениваете валюту. Всегда есть разница (спред) между курсом покупки и продажи — так банк или обменник зарабатывает на операции.
3. Биржевой курс — курс, который формируется прямо на торгах биржи. Для доллара и евро в России сейчас не рассчитывается так же, как раньше, из-за прекращения биржевых торгов этими валютами.
4. Кросс-курс — курс одной валюты к другой, рассчитанный через третью валюту (например, курс рубля к евро может вычисляться через курсы рубля и евро к доллару).

На что обратить внимание

1. Курс ЦБ и курс в обменнике — разные цифры, и это нормально. Официальный курс — справочный, банки и обменники всегда закладывают свою маржу.
2. ЦБ публикует курс на следующий рабочий день, а не на сегодня. Курс, который вы видите утром на сайте ЦБ, — это курс, установленный накануне на текущий день, а новый курс на завтра появится позже в течение дня.
3. Курс — это не решение чиновника «по щелчку». Он складывается из данных о реальных сделках на рынке (раньше — биржевых, сейчас для доллара и евро — внебиржевых межбанковских), хотя государство может влиять на него косвенно — например, через ключевую ставку, валютные интервенции или ограничения на движение капитала.

Итоги

• Курс валют — цена одной валюты в другой, складывается из спроса и предложения на валютном рынке.
• С 13 июня 2024 года официальный курс доллара и евро в России ЦБ считает по данным внебиржевого межбанковского рынка, а не по биржевым торгам.
• Официальный курс ЦБ — справочный, банки и обменники устанавливают собственные курсы с разницей между покупкой и продажей.
• Курс публикуется на следующий рабочий день, а не на текущий момент.
• На курс влияют экспорт и импорт, ключевая ставка, санкции и общие ожидания участников рынка.

Вопросы и ответы

Почему курс доллара в обменнике отличается от курса ЦБ?

Курс ЦБ — справочный. Банки и обменные пункты устанавливают собственные курсы покупки и продажи с разницей (спредом), на которой они зарабатывают.

От чего зависит курс рубля?

От соотношения спроса и предложения на валюту — то есть от объёмов экспорта и импорта, движения капитала, ключевой ставки, а также новостей и ожиданий участников рынка, включая санкции.

Кто устанавливает курс валют в России?

Банк России ежедневно публикует официальный курс, но сам курс формируется участниками рынка — банками, которые заключают сделки друг с другом (для доллара и евро — на внебиржевом рынке).