Как это работает
Облигация — долговая ценная бумага. Покупая облигацию, вы фактически даёте в долг тому, кто её выпустил — эмитенту: компании, региону или государству. Взамен вы получаете купонный доход (проценты) в течение срока и возврат вложенной суммы (номинала) в конце.
Если акция — это доля в компании, то облигация — по сути, долговая расписка, только оформленная как ценная бумага, которую можно свободно продать другому человеку, не дожидаясь срока погашения.
Эмитент выпускает облигации, чтобы привлечь деньги — часто как альтернативу банковскому кредиту. Инвестор покупает облигацию и получает купонные выплаты (регулярные проценты, обычно раз в квартал или раз в полгода) и номинал — сумму, которую эмитент обязуется вернуть в дату погашения. Для большинства российских выпусков номинал одной облигации — 1 000 рублей.
Цена облигации на бирже может колебаться в течение срока обращения — например, если изменились рыночные процентные ставки. Но если держать облигацию до даты погашения, вы получите номинал обратно независимо от того, как менялась её рыночная цена по пути, — при условии, что эмитент не обанкротился.
Пример на цифрах
Условный пример, ставка купона не привязана к реальному выпуску. Вы купили облигацию номиналом 1 000 рублей с купоном 12% годовых (выплачивается раз в год) на срок 3 года, заплатив за неё ровно номинал — 1 000 рублей.
Каждый год вы получаете купон — 120 рублей. Через 3 года, в дату погашения, эмитент возвращает номинал — 1 000 рублей. Итого за 3 года: 360 рублей купонов + 1 000 рублей номинала = 1 360 рублей, то есть 360 рублей прибыли на вложенную 1 000 рублей.
С этого дохода нужно заплатить НДФЛ. С 1 января 2021 года купонный доход облагается налогом по общим правилам — даже по государственным облигациям (ОФЗ), хотя раньше по ним действовала льгота. В 2026 году ставка для резидентов — 13% с дохода до 2,4 млн рублей в год, 15% сверх этой суммы; для нерезидентов — 30% (это выше, чем ставка 15% для нерезидентов по дивидендам от акций — не путайте эти два разных правила). По бумагам, купленным через российского брокера, налог обычно удерживается автоматически.
Калькулятор
Какие бывают облигации
- ОФЗ (облигации федерального займа) — выпускает Минфин РФ, эмитент — государство, считаются наименее рискованными среди рублёвых облигаций.
- Муниципальные и региональные — выпускают регионы и муниципалитеты для финансирования своих проектов.
- Корпоративные — выпускают компании; доходность обычно выше, чем у ОФЗ, потому что и риск выше — компания может обанкротиться.
- Замещающие облигации и евробонды — номинированы в иностранной валюте, хотя расчёты по ним часто идут в рублях.
| Вид | Эмитент | Типичный риск | Типичная доходность |
|---|---|---|---|
| ОФЗ | Государство (Минфин РФ) | Низкий | Ниже, чем у корпоративных |
| Муниципальные / региональные | Регион или муниципалитет | Низкий-средний | Средняя |
| Корпоративные | Компания | Средний-высокий, зависит от эмитента | Выше, чем у ОФЗ |
| Замещающие / евробонды | Компания или государство, номинал в валюте | Средний, плюс валютный риск | Зависит от выпуска |
На что обратить внимание
- Облигация — не вклад. Она не застрахована государством, и если эмитент обанкротится (это особенно актуально для корпоративных облигаций), можно потерять часть или все вложенные деньги.
- Цена облигации на бирже может быть выше или ниже номинала. Если продать её раньше срока погашения по цене ниже номинала, можно получить убыток, даже если эмитент вовсе не близок к дефолту.
- Льгота на купоны по ОФЗ отменена ещё в 2021 году. Многие до сих пор ошибочно считают государственные облигации безналоговыми — сейчас их купоны облагаются НДФЛ наравне с остальными.
- Смотрите на доходность к погашению, а не только на размер купона. Если облигация куплена дороже номинала, реальная доходность окажется ниже объявленного купона, и наоборот.
Итоги
- Облигация — заём эмитенту: вы получаете купонный доход и номинал обратно в конце срока.
- Держать облигацию до погашения — способ получить номинал обратно независимо от колебаний цены на бирже в течение срока.
- ОФЗ считаются наименее рискованными среди рублёвых облигаций, корпоративные — более доходными, но и более рискованными.
- С 2021 года купонный доход облагается НДФЛ по всем облигациям, включая ОФЗ.
- В 2026 году ставка налога — 13% до 2,4 млн рублей дохода в год и 15% сверх для резидентов, 30% для нерезидентов.
Вопросы и ответы
Облигация и акция — в чём разница?
Облигация — заём эмитенту с фиксированным сроком и заранее известным доходом. Акция — доля в компании без гарантированного дохода и без срока погашения.
Облигации безопаснее акций?
Как правило, да, особенно государственные облигации (ОФЗ). Но риск не нулевой — эмитент, особенно компания, может обанкротиться.
Нужно ли платить налог с купонов по ОФЗ?
Да. С 2021 года купонный доход по всем облигациям, включая государственные, облагается НДФЛ на общих основаниях.